Echte Optionen Volatilität Und Aktienrenditen

Echte Optionen, Volatilität und Aktienrendite Evgeny Lyandres Boston University Interdisziplinäres Zentrum (IDC) Herzliyah Alexei Zhdanov Pennsylvania State University Dieses Papier zeigt, dass die positive Beziehung zwischen Festplatten-Aktienrenditen und Festplatten-Rendite Volatilität ist auf reale Optionen, die Unternehmen besitzen. Im Einklang mit der theoretischen Vorhersage, dass der Wert einer realen Option in der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswertes ansteigen sollte, stellen wir fest, dass die positive Volatilitäts-Rendite-Beziehung für Unternehmen stärker ist, die eher reale Optionen haben. Wir finden auch, dass die Sensitivität von festen Werten für Veränderungen der Volatilität deutlich abnimmt, nachdem Unternehmen ihre realen Optionen ausüben. Schließlich stimmen wir den negativen Zusammenhang zwischen Rendite und Renditevolatilität mit den positiven Beziehungen auf Unternehmensebene überein, indem wir zeigen, dass die negative Relation auf aggregierter Ebene durch aggregierte Marktbedingungen bedingt sein kann, die gleichzeitig die Marktrenditen beeinflussen Volatilität zurückzuführen. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 49 Keywords: Volatilität, Risiko, Aktienrendite, Real Options JEL Klassifizierung: G12, G31, G32 Datum der Veröffentlichung: 8. März 2008 Letzte Änderung: 25. März 2013 Vorgeschlagenes Citation Grullon, Gustavo und Lyandres, Evgeny Und Zhdanov, Alexei, Real Options, Volatility und Stock Returns (2012). Zeitschrift für anorganische und allgemeine Chemie. 67, S. 1499-1536, 2012. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract1101562 oder dx. doi. org10.2139ssrn.1101562 Kontaktdaten Gustavo Grullon Rice University - Jesse H. Jones Graduate School of Business (E-Mail) P. O. Box 2932 Houston, TX 77252-2932 USA (713) 348-6138 (Fax) STARTSEITE: ruf. rice. eduReal Optionen, Volatilität und Lagerbestände Evgeny Lyandres Boston University Interdisciplinary Center ( IDC) Herzliyah Alexei Zhdanov Pennsylvania State University Dieses Papier zeigt, dass die positive Beziehung zwischen Festnetz-Aktienrenditen und Festnetz-Rendite Volatilität ist auf reale Optionen, die Unternehmen besitzen. Im Einklang mit der theoretischen Vorhersage, dass der Wert einer realen Option in der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswertes ansteigen sollte, stellen wir fest, dass die positive Volatilitäts-Rendite-Beziehung für Unternehmen stärker ist, die eher reale Optionen haben. Wir finden auch, dass die Sensitivität von festen Werten für Veränderungen der Volatilität deutlich abnimmt, nachdem Unternehmen ihre realen Optionen ausüben. Schließlich stimmen wir den negativen Zusammenhang zwischen Rendite und Renditevolatilität mit den positiven Beziehungen auf Unternehmensebene überein, indem wir zeigen, dass die negative Relation auf aggregierter Ebene durch aggregierte Marktbedingungen bedingt sein kann, die gleichzeitig die Marktrenditen beeinflussen Volatilität zurückzuführen. Anzahl der Seiten im PDF-Format: 49 Schlüsselwörter: Volatilität, Risiko, Aktienrendite, Real Options JEL Klassifizierung: G12, G31, G32 Datum der Veröffentlichung: 8. März 2008 Letzte Änderung: 25. März 2013 Vorgeschlagenes Citation Grullon, Gustavo und Lyandres, Evgeny Und Zhdanov, Alexei, Real Options, Volatility und Stock Returns (2012). Zeitschrift für anorganische und allgemeine Chemie 67, S. 1499-1536, 2012. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract1101562 oder dx. doi. org10.2139ssrn.1101562 Kontaktdaten Gustavo Grullon Rice University - Jesse H. Jones Graduate School of Business (E-Mail) P. O. Box 2932 Houston, TX 77252-2932 USA (713) 348-6138 (Telefon) (713) 348-6331 (Fax) STARTSEITE: ruf. rice. eduReal Optionen, Volatilität und Aktienrendite Wir bieten Ihnen an, dass die positive Beziehung Zwischen Firmelvel-Aktienrenditen und Festlevel Rendite Volatilität ist aufgrund der Unternehmen real Optionen. In Übereinstimmung mit der realen Optionstheorie stellen wir fest, dass die positive Volatilitätsrendite-Beziehung für Unternehmen mit realeren Optionen viel stärker ist und dass die Sensitivität der Unternehmenswerte für Veränderungen der Volatilität deutlich zurückgeht, nachdem die Unternehmen ihre tatsächlichen Optionen ausnutzen. Wir stimmen mit den Beweisen auf der Gesamt - und Firmenebene überein, indem wir zeigen, dass die negative Relation auf aggregierter Ebene auf aggregierte Marktbedingungen zurückzuführen sein kann, die gleichzeitig die Marktrendite und die Renditevolatilität beeinflussen. Ähnliche Inhalte